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改了名的京东金融还是出事了:旗下子公司代销的私募基金暴雷

凭借京东商城的巨大流量入口,金融业务成为京东金融手上的“王牌”,然而,随着监管的加强,互金企业纷纷转型金融科技,京东金融也于2018年更名为京东数科。然而,转型金融科技的京东数科还是在金融上“栽了跟头”,旗下东家金服代销基岩资本的私募基金出现了兑付危机。

近日,有媒体报道称,京东金融(2018年更名为京东数科)旗下的高端理财品牌——东家金服代销的名为“东方价值基金五号”的私募基金产品出现兑付问题,该基金起投点是100万元;基金的募集和投资管理者是广州基岩资产管理有限公司(以下简称“基岩资本”)。

据了解,除了东方价值基金五号外,东家金服代销的一款同样投资哔哩哔哩的“东方价值基金一号”和另外一款承诺投向老虎证券IPO增发份额的“东方价值基金十四号”,也发生了类似的问题:基金管理人挪用款项投资其他中概股造成巨亏,最终基金无法兑付。

旗下子公司代销的私募基金出现兑付问题,京东金融逃脱不了干系,而近年一直“去金融化”的京东数科还是在金融业务上“栽了跟头”。

“东方价值基金五号”成立于2017年12月5日,存续期2年,募集基金规模约8亿元。基金管理人为基岩资产,国泰君安证券为基金托管人。合同显示,该基金将通过QDII资产管理计划,投向哔哩哔哩(BILI)的IPO份额。

基岩资本是一家年轻的私募机构,成立于2015年8月份,东方价值系列为基岩资本旗下旗舰产品,主要投资标的为美国市场Pre-A阶段的中概股。

“东方价值基金五号”所投标的哔哩哔哩于2018年3月在美国纳斯达克上市。发行价为11.5美元/股。截至2020年5月6日,B站收于27.98美元/股。这意味着,如果两年前投资了100万人民币,如今的收益达143%。倘若按照基金合同投资,那么此基金的收益已翻倍。

两年之后的2019年12月3日,基岩资本发布《到期清算公告》,公告显示,基金所持有仓位已于基金到期日前完成减持,并于2019年12月3日正式启动产品清算流程,预估历时约60个工作日左右完成清算。根据《资产净值公告》,基金终止时,“东方价值基金五号”的累计净值已达1.31。

投资者本该在3月份之前收到本金和投资收益,但出人意料的是,3月3日,投资人再次收到一份基金清算说明。基岩资本表示,受疫情影响,基金管理人力争在3月31日之前完成基金清算,并于4月初完成基金分配工作。

一拖再拖的延长清算时间让投资者备感不安,部分投资者开始向基岩资本和代销机构东家金服讨要说法。令人大跌眼镜的是,原本在12月份就该清算的基金至今仍未清算,更令投资者愤怒的是,截止到2020年4月10日,东方价值基金一号的净值为0.315。(东方价值基金五号与一号投资标的均是投资哔哩哔哩)

关于为何净值只剩0.3,代销方东家金服给的答复是,“基岩资本违规操作,投资了其他中概股,造成亏损。”显示,这与合同约定的投资标的有出入。

2017年,投资者购买“东方价值基金五号”时,基岩资本出具的承诺书明确表示,此基金主要认购B站在美IPO增发股份,并提出了8%的兜底协议。

监管规定,私募基金明确不能承诺保底。因承诺保本保息属违规行为,所以基岩通过补充协议的方式,明确了具体的内容。

补充协议包括两点:1.自基金成立起12个月内,如标的企业不能完成IPO,自标的企业于约定期限内未能完成IPO之日起1个月内,由担保方以基金年化6%的净收益对基金予以现金补偿。2.自基金成立日起至基金清算日开始止,其所获得的年化净回报率不低于8%。

毫无疑问,基岩资本作为管理人负有不可推卸的责任。未按合同约定投资标的并挪用资金财产、未如实披露基金投资情况。

而代销方东家金服也难脱干系。根据监管规定,基金代销机构应遵守基金推介前的特定对象确定程序、对投资者资格尽到合理审慎审查的义务、按要求回访等。

从投资者反馈的信息来看,东家金服知晓基岩资本对产品进行8%的保底承诺。有媒体报道称,在产品销售之初,作为代销方的东家金服就明确知晓了8%的保底协议。在明确知晓产品违规的情况下依旧向投资者销售该产品,显然,这有引诱误导投资者之意。

公开资料显示,2017年11月23日,东家金服高级副总裁唐梦到访基岩资本,双方就共同开展资本服务、资产管理服务、企业商业服务等方面的合作进行了深入的探讨,并签订了战略合作协议。会上,东家金服高级副总裁唐梦先生代表东家金服对基岩资本以往成绩表示赞赏,并高度认同基岩资本“在严格的风险把控中追求绝对收益”的投资理念和投资实践。

然后在产品暴雷后,东家金服似乎急于“撇清”自己。建议投资者报警,并为投资者提供了完整的报案模板,包括东家—基岩东方价值发现一号私募报案,东方价值五号报案,东方价值基金十四号报案三份模板。

在改名京东数科之前,京东金融主要为京东供应商提供周转贷款。2014年10月,京东推出了面向开放平台第三方供应商的“京小贷”业务。凭借京东商城的巨大流量入口,消费金融成为京东金融的主要收入来源,消费金融产品京东白条,更是京东金融的明星产品。

京东金融也倚重于消费金融和供应链金融业务,这两部分贷款业务构成了京东金融的主要收入。

可惜好景不长,消费金融不久便迎来最强监管。2017年以来,强力调控下的P2P金融行业频频“暴雷”,一直以金融服务费和销售佣金为主要收入来源的互金企业纷纷拥抱科技,更愿意在公开场合以金融科技公司自居。曾经互联网公司疯狂占位,打着金融大旗入局,收割了一波流量和财富。现在,它们却在紧锣密鼓地着手科技转型。

京东金融也快速“站队”,2018年4月,京东数科CEO陈生强宣布,京东数科未来将“不做金融”,转型为科技输出的角色,业务形态由“B2C”转变为“B2B2C”。并于2018年11月京东金融正式更名为京东数科,除了供应链金融、消费金融外,还有金融科技等业务板块。

京东金融自成立以来共经过三轮融资。2016年1月16日,京东金融融资66.5亿元,红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平领投,投后估值为466.5亿元。

2017年初,京东金融启动总额为143亿元的A+轮融资,其中,京东集团出售其持有的28.59%股份,开放给新投资人和以刘强东为主的管理层认购。A+融资完成后,京东金融投后估值580亿元。

2018年7月B轮融资,融资金额130亿元。投后估值为人民币1330 亿,投资方包括中信资本、中金资本、东证锦信、中银投资、中信建投资本。

2020年1月,投资人哈尔滨誉衡集团有限公司退出持有的对应出资额7423.33万元的京东数科股权于12月25日被公开拍卖,起拍价14.8亿,出价记录为1次,国新央企竞拍成功。按此估算,京东数科估值约为人民币608亿元。

数据显示,2015年~2016年,京东金融的营业收入增长较快,2016年达6.13亿元,相较于2015年末增长339.58倍,2017年为16.52亿元,同比增长1.69倍,

随着业务扩张,京东金融的亏损幅度也在扩大:2014年底亏损3万元,2015年亏损143万元,2016年亏损5.68亿元,2017年,京东金融当年净利润为-20.87亿元。2018年一季度末,京东金融出现扭亏为盈的迹象,期内实现净利润2140万元。

此后,京东仅在公开场合表示2018、2019年京东数科盈利,并没有详细的数据表示金融业务占比多少。

从官网来看,京东金融的产品相当丰富,有财富、众筹、保险、白条、股票、东家财富(基金销售)、企业金融、金融云等业务。

而白条便是京东金融的明星产品,据媒体报道,截至2019年末,京东白条的资产规模为698亿元,相较于2018年末的344.5亿元,同比增长102.6%。

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